俄烏衝突擾亂國際貿易，原物料價格持續飆升，全球糧食危機迫在眉睫。美國聯準會和多國中央銀行陸續採取緊縮性貨幣政策以抑制全球通貨膨脹壓力，市場擔憂央行政策可能無法有效控制物價，還將打擊經濟成長，停滯性通膨或許將再次出現。
由於近幾個月的升息影響，股債市同步下跌，而美元表現持續強勢，是否只能依靠美元來保障資產價值？全球最大避險基金「橋水基金」（Bridgewater Associates）的創辦人 Ray Dalio 近期受訪表示，在滯脹期間，建立一個多樣化的投資組合可以幫助投資人在減少風險的同時保持更好的報酬，而黃金是投資組合當中的一個重要組成部分。儘管黃金的報酬率普遍較股票或加密貨幣低，但在全球環境充滿不確定性的情況下，黃金是一種良好的避險工具。
被稱為「數位黃金」的比特幣在近期的下跌趨勢下可以發現，它尚未體現出其價值儲存資產的論述。除了與美元價值掛鉤的美元穩定幣之外，投資人是否還有其它保障資產價值的數位資產選擇？全球最大穩定幣 USDT 的發行商 Tether 推出了與黃金價值錨定的加密貨幣「Tether Gold」（XAUt），XAUt 除了擁有黃金的優勢之外，更解決了黃金一直以來的缺點，例如：攜帶便利性與轉移性。接下來將為大家介紹 XAUt 的特點、優勢及購買方式。
區塊鏈上的黃金
Tether Gold（XAUt）是由 Tether 與英國貴金屬貿易商 TG Commodities Limited 合作推出的一種錨定黃金價值的數位資產，XAUt 讓黃金能夠在數位經濟中運用，並讓持有者可透過兼容的加密貨幣錢包自託管黃金支持的加密貨幣。
一個完整的 XAUt 代幣代表以倫敦標準交割金條（London Good Delivery Bar ）作為交割標準的一盎司實物黃金所有權，持有者可以與實物黃金進行 1:1 兌換，所分配的黃金可以透過獨特的序號、純度和重量來識別。投資人只要在 Tether Gold 官網輸入自己持有 XAUt 代幣的地址，就能識別持有的具體金條和盎司數，對代幣的資產狀況進行準確審計，隨時保持透明度。
根據 Arcane Research 的數據，今年一到三月份，與黃金錨定的加密貨幣之市值成長了 60%，首次超過 10 億美元，顯示市場對該類產品的興趣明顯提高。根據 Coinmarketcap 數據，TetherGold（XAUt）今年 5 月以來平均單日交易量約為 3,000 萬美元，目前總供給量為 246,524 XAUT，總市值已達 4.5 億美元。
技術優勢
XAUt 代幣除了讓持有者擁有實物黃金所有權，還帶來了以下幾個主要優勢：
易於交易與轉移
XAUt 是基於以太坊區塊鏈發行的 ERC-20 代幣，亦在 TRON 區塊鏈發行 TRC-20 代幣，讓黃金能以代幣形式在全球範圍內輕鬆交易或轉移，持有者可以透過 Metamask 或 Tether 錢包將 Tether Gold 轉移到任何鏈上地址。
可分割性
XAUt 作為區塊鏈上的黃金，它可以被分割到 0.000001 盎司，投資人能夠以小資金輕鬆購入，降低投資門檻，提高了實物黃金的流動性。也可以將 XAUt 分散到不同的加密貨幣錢包來管理，將持有的黃金進行分散配置。
便於攜帶
烏俄衝突凸顯了國家遭遇不穩定政局的狀況下，黃金作為避險資產的重要性。當人民被迫逃難時，能夠攜帶的實物黃金有限，還有被沒收或竊盜的風險。與實物黃金不同，XAUt 讓黃金實現高度的可攜帶性，使世界各地的用戶能夠輕鬆地將他們的資產轉換為黃金，並帶著它到任何地方。
在加密金融領域當中作為抵押品
與大部分加密貨幣比較，黃金屬於相對穩定的資產，XAUt 可以在加密領域當中作為理想的抵押品，更容易避免發生貸款抵押品被清算的狀況。今年三月底，加密貨幣交易所 Bitfinex 宣布將 XAUt 納入平台內借貸產品的抵押品選項當中，用戶可以將 XAUt 作為抵押資產借入 BTC、USDT 和 USD。
將 XAUt 兌換成實體黃金
XAUt 持有者可以選擇將貸幣兌換成實體黃金，用戶需先確認是否持有一整條黃金價值的 Tether Gold（XAUt），並到 TG Commodities Limited 進行帳戶註冊及驗證。根據 Tether Gold 官方資料，Tether Gold 對應的實體金條（如同所有倫敦金銀市場協會的金條）大小不一，最大可達 430 盎司。TG Commodities Limited 通常會要求用戶存入 430 顆 XAUt 代幣（1 顆 XAUt 代幣可兌換 1 盎司的黃金），以確保足以兌換一整條黃金。
當用戶欲兌換實體黃金，存入 XAUt 代幣後，TG Commodities Limited 將重新分配一個或多個完整的金條，然後根據用戶金條上的實際盎司量進行兌換，該公司會將其安全運送至用戶在瑞士指定的交付地址，詳細流程、手續費和運費請參考官方資訊。
若用戶想將實體黃金出售以獲得現金收益，TG Commodities Limited 將會在瑞士黃金市場出售用戶的實體黃金來換取現金收益。若完成交易，TG Commodities Limited 會在扣除手續費後將銷售所得透過電匯的方式以美元支付給持有者。
如何購買 Tether Gold
基於 Tether Gold 將黃金上鏈所帶來的優勢，用戶可以在二級市場上購買少量的 XAUt，例如購買 0.05 顆 XAUt 相當於購買了 0.05 盎司的黃金。目前提供 XAUt 交易服務的加密貨幣交易所包括：Bitfinex、FTX 和 gate.io，也可以從去中心化交易所 Uniswap 兌換 XAUt。
有大量購買需求的用戶可直接透過 TG Commodities Limited 經帳號驗證後購買 Tether Gold（XAUt），其最低購買數量為 50 顆 XAUt。此外，用戶也可以將 XAUt 存入借貸平台 Celsius 或 FTX App（原 Blockfolio）獲取 XAUt 的年化收益，讓投資黃金也能賺取被動收入。
儘管 XAUt 是在鏈上發行的數位資產，但它仍與實體黃金掛勾，必須得依賴其發行公司 TG Commodities Limited 來保存實體黃金，持有者應持續追蹤發行公司的營運狀況和該幣種的交易狀況，以保護資產安全。
Tether Gold 為黃金帶來廣泛採用機會
黃金在人類歷史當中一直是一種有吸引力的投資，尤其是在價值儲存用途上。在一個日益數位化的世界裡，XAUt 的出現大大降低了黃金的使用成本，具備了實物黃金的記名所有權，不須支付任何託管費用，且能兌換成實體黃金，相較之下，從傳統市場購買的黃金 ETF 或期貨產品等黃金衍生品缺乏這樣的機會。XAUt 也克服了黃金在物理上的限制，透過黃金代幣化來提高資產的流動性並擴大其用途，甚至可能讓黃金被廣泛地作為支付手段來使用。
Tether Gold（XAUt）和實體黃金、黃金 ETF 特性比較
（資料來源：Tether Gold 白皮書）
在全球高度通膨和地緣政治的緊張局勢下，黃金成為熱門的投資標的，根據高盛研究報告指出，在 1974 年到 1982 年美國陷入停滯性通膨時，黃金擁有良好的報酬率，其表現優於多項投資標的。而 XAUt 為黃金帶來一種新興的投資管道，對普遍缺乏金融基礎設施或法定貨幣嚴重貶值的國家來說，當地居民可以透過 XAUt 作為其黃金資產配置的一部分，作為其保護資產價值的一種選擇。
現在透過 Bitfinex 加密貨幣交易所完成帳戶註冊之後，就能立即購買 XAUt 代幣，該交易所擁有 XAUt 最好的市場流動性深度，除了提供包括 XAUt/USD、XAUt/USDt 和 XAUt/BTC 等現貨交易對，用戶也可以藉由平台內的 XAUt 永續合約以黃金價格進行衍生品交易，或是利用借貸功能進行 XAUt 的槓桿交易。來交易 XAUt。
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